难以置信的是，好意思国已近七年未出现政府停摆。上一次停摆发生在特朗普总统第一任期内，且是好意思国历史上执续时刻最长的一次政府停摆。

　　自那以后，非论是特朗普第一任期剩余时刻，也曾前总统乔・拜登在野技能，好意思国政府长久处于 “会停摆吗？不会停摆吗？” 的长年拉锯情状。巨额情况下，经由一系列 “临了时刻的谐和”，政府停摆这一 “自伤式危险” 得以幸免，投资者与市集也逐渐对这类政事闹巨变得麻痹。

　　但咱们要提示的是，这一次可能真的不同。即便附带常见的 “免责声明”—— 以往政府停摆仅对经济增长酿成小幅冲击，对市集的确无历久负面影响（市集时时也如实不介怀）—— 这次停摆（大要率）仍将产生推行影响。

　　这次停摆之是以 “兹事体大”，裂缝原因在于 —— 即便您可能已听过肖似说法 —— 停摆的确已成定局。10 月 1 日（周三）午夜事后，好意思国政府将参加部分停摆情状，而特朗普过头所属的共和党与民主党均在各自态度上 “绝不让步”。此外，正如雅虎财经记者本・沃施库尔所指出的，两党均以为这次支柱能为自身带来一定政事收益。

　　民主党口角分明，要求在关连法案中纳入 “蔓延行将到期的医疗补贴” 条件，以拦阻《平价医疗法案》（又称 “奥巴马医改”）关连保障用度的飙升。

　　本周初，特朗普似乎对与民主党带领东谈主谈判执洞开作风，随后却片刻取消了原定在白宫举行的会面。现在谈判已重启，两党在国会的四位高层带领东谈主定于周一在白宫与总统会面。

　　与此同期，特朗普政府加大了 “赌注”，已矣了民主党本年早些时候担忧的一项恫吓：白宫在一份备忘录中要求联邦机构有计划 “政府停摆技能大范围革职职工” 的有筹备，尤其针对那些被认定为 “与总统优先事项不符” 的技俩部门。

　　这一举措不仅推高了 “特朗普继续按自身瓦解重塑政府” 的风险，也给扫数这个词好意思国劳能源市集带来压力。本年以来，好意思国联邦政府雇员东谈主数执续减少，这亦然服务市集举座放缓的部分体现。

　　而政府停摆还可能导致咱们无法得知：服务市集的放缓趋势是否仍在执续？通胀是否仍在升温？

　　没错，自身已濒临逆境的好意思国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）可能会推迟以致系数暂停发布关节经济数据，举例非农服务敷陈、消耗者价钱指数（CPI）和坐褥者价钱指数（PPI）。正如野村证券有计划分析师所言，在 10 月底好意思联储下次议息会议召开前，这可能使好意思联储堕入 “数据真空” 中的 “盲目操作” 情状。

　　在面前这一不雄厚时间，好意思联储若被动在 “阑珊最新服务与通胀数据” 的情况下制定货币战术，碰巧突显出这次政事僵局的格外性与高风险性。

　　就像在阴暗中不开车灯动掸场所盘，显著会增多异日遭逢 “无意冲击” 的可能性。但反常的是，这随机能缩小短期内的不敬佩性 —— 因为莫得新数据，那好意思联储就只可 “按现存道路图行事”。

　　野村证券有计划团队在敷陈中写谈：“好意思联储要偏离自身《经济瞻望摘录》（SEP）、在 10 月会议上看护利率不变或降息 50 个基点，门槛极高。政府停摆将使好意思联储更有可能解任《经济瞻望摘录》的指引，因为停摆会让好意思联储失去‘不按摘录降息’的潜在事理。”

　　若果真如斯，当 “数据阀门” 再行开启、经济远景再次澄澈时，市集或将集体屏息恭候；而若经济走势妥贴预期，随机市集能松连结。

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牵累裁剪：郭明煜